Singapurs Regeln für Digital Assets entstehen im Rahmen internationaler Standards und im Vergleich mit anderen Finanzplätzen. Die hier gesammelten Beiträge erklären die sieben Achsen, auf denen Singapur und die Schweiz verglichen werden, MiCA, Hongkong, die Vereinigten Staaten, das Vereinigte Königreich und die Vereinigten Arabischen Emirate. Sie behandeln auch die Standards der FATF, des Financial Stability Board, des Basler Ausschusses, der IOSCO und der OECD, wie jeder davon in nationales Recht gelangt und was legitime Arbitrage bedeutet.
Singapur ist seit 1992 Mitglied der Financial Action Task Force und hatte von Juli 2022 bis Juni 2024 ihre Präsidentschaft inne. Empfehlung 15 und die Travel Rule gelangen über MAS Notices in die örtliche Praxis. Das Crypto-Asset Reporting Framework der OECD nimmt denselben Weg in die steuerliche Meldung.
Das Singapur-Übereinkommen über Mediation, in Kraft seit dem 12. September 2020, trägt den Namen der Stadt. Bis zum 28. August 2026 hatte es 60 Unterzeichner und 25 Vertragsparteien.
Ein Konzern, der an mehreren Finanzplätzen tätig ist, muss wissen, wo Regeln parallel laufen und wo sie auseinandergehen. Die Beiträge vergleichen die Rechtsnatur des Vermögenswerts, den Lizenzperimeter, Verwahrung, AML, Steuern, Rechtsdurchsetzung und Nachfolge.
Jeder Vergleich benennt seine Grenzen, denn eine Regel lässt sich nicht immer aus ihrer Rechtsordnung herauslösen.
Beginnen Sie mit dem rechtsvergleichenden Teil des Buchs, der Frage, wie jeder Standard umgesetzt wird, oder Hongkong und Singapur im Vergleich.
Diplomatie eines Kleinstaats: ASEAN und strategisches Gleichgewicht
Ein Finanzplatz lebt vom Vertrauen von Menschen, die ihn nie besuchen werden. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungDie Gründung der ASEAN
Singapur strebte die Unabhängigkeit nicht von sich aus an. Es trat 1963 der Föderation Malaysia bei und verließ sie zwei Jahre später nach politischen und ethnischen Spannungen, die Kapitel C.II beschreibt. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungKleinstaatlicher Realismus
Singapurs Außenpolitik beruht auf einem nüchternen Blick auf die eigene Lage. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungHandelsabkommen und Wirtschaftsdiplomatie
Kaum eine Volkswirtschaft hängt so stark vom Handel ab wie Singapur. Sein Handel mit Waren und Dienstleistungen entsprach 2020 rund 320 Prozent des Bruttoinlandsprodukts. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungNeutralität und ihre Grenzen
Beobachter von außen bezeichnen Singapur bisweilen als neutral. Die eigene Regierung meidet diesen Begriff. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungDiplomatie im Dienst des Finanzplatzes
Der erste Dienst, den die Diplomatie dem Finanzplatz erweist, ist Berechenbarkeit. Wer Vermögen in Singapur anlegt, setzt über einen Horizont von zehn oder zwanzig Jahren auf die Rechtsordnung. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungDiplomatie eines Kleinstaats: ASEAN und strategisches Gleichgewicht – praktische Folgen
Für Banken, Vermögensverwalter und Trust-Gesellschaften schafft die Außenpolitik Singapurs Chancen und Pflichten zugleich. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungDiplomatie eines Kleinstaats: ASEAN und strategisches Gleichgewicht – Vergleich mit Genf und Hongkong
Die Schweiz und Singapur sind beide Kleinstaaten, die ihre Außenpolitik zu einem Vorteil für ihre Finanzplätze gemacht haben. Ihre Methoden unterscheiden sich. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungDiplomatie eines Kleinstaats: ASEAN und strategisches Gleichgewicht – Zusammenfassung
Singapur wurde 1965 ohne Sicherheit und ohne Hinterland unabhängig. Es sicherte sein Überleben in einem regionalen Rahmen, als Außenminister Rajaratnam die Bangkok-Erklärung unterzeichnete, die… Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungInternationale und regionale Institutionen in Singapur
Ein Finanzplatz lebt von mehr als Banken, Börsen und Gerichten. Er lebt auch von den Institutionen, die Regierungen, Zentralbanken und Experten um gemeinsame Probleme versammeln. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungAPEC und regionale Wirtschaftszusammenarbeit
Die regionale Wirtschaftszusammenarbeit im asiatisch-pazifischen Raum begann mit Ökonomen und Geschäftsleuten. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungRegionale Finanzüberwachung und Zusammenarbeit
Die Asienkrise von 1997, die Kapitel D.III untersucht, erteilte den Regierungen Ostasiens eine harte Lektion. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungZusammenarbeit der Zentralbanken und Innovationszentren
Die Zentralbanken Ostasiens und des Pazifiks arbeiten im 1991 gegründeten Executives' Meeting of East Asia-Pacific Central Banks zusammen. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungStandardsetzer und Regionalbüros
Die globalen Standardsetzer im Finanzbereich sitzen in Europa. Der Financial Stability Board, im April 2009 als Nachfolger des Financial Stability Forum gegründet, ist bei der BIZ in Basel angesiedelt. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungPraktische Folgen für den Finanzplatz
Verglichen mit dem Finanzsektor selbst sind die internationalen Institutionen in Singapur kleine Arbeitgeber. Ihr Wert liegt in Informationen und Kontakten. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungInternationales Singapur und internationales Genf
Der Unterschied zwischen den beiden Städten beginnt bei den Zahlen. Read more Singapur · Recht und StreitbeilegungInternationale und regionale Institutionen in Singapur – Zusammenfassung
Singapur beherbergt eine kleine Zahl internationaler Organisationen, deren Themen nahe an Wirtschaft und Finanzen liegen, darunter das APEC-Sekretariat, das ASEAN+3 Macroeconomic Research Office, das… Read more Singapur · RechtsvergleichRechtsvergleich und weiterer Kontext
Die vorangehenden zwölf Teile beschreiben die Schweiz und Singapur jeweils für sich. Dieser Teil stellt die beiden Systeme nebeneinander. Read more Singapur · RechtsvergleichMethode und Grenzen des Vergleichs
Ein Rechtsvergleich zwischen einem Bundesstaat des Civil Law und einem Stadtstaat des Common Law birgt ein bekanntes Risiko: Er lässt methodische Unterschiede als Unterschiede im Ergebnis erscheinen. Read more Singapur · RechtsvergleichErste Achse: die Rechtsnatur des Vermögenswerts
Das Schweizer Recht fand seine Antwort über Gesetzgebung und Lehre. Ein Kryptowert ist keine Sache im Sinne von Art. 641 ff. des Zivilgesetzbuchs (ZGB), weil ihm die Körperlichkeit fehlt. Read more Singapur · RechtsvergleichZweite Achse: Lizenzpflicht und Schwellenwerte
Die Schweiz reguliert nach Tätigkeit und nach Gesetz. Einstiegspunkt ist die Token-Klassifizierung der FINMA. Read more Singapur · RechtsvergleichDritte Achse: Verwahrung und Insolvenzschutz
Die dritte Achse entscheidet, ob ein Kunde seine Token zurückerhält, wenn seine Verwahrstelle ausfällt. Auf ihr haben sich die beiden Standorte seit 2022 am sichtbarsten angenähert. Die Schweiz antwortet mit einem Gesetz. Read more Singapur · RechtsvergleichVierte Achse: Pflichten zur Geldwäschebekämpfung und die Travel Rule
Beide Standorte setzen die FATF-Standards für Dienstleister im Bereich virtueller Vermögenswerte (VASPs) vollständig um, und zwar früher als die meisten anderen. Die Unterschiede liegen in der Architektur und bei den Schwellenwerten. Read more Singapur · RechtsvergleichFünfte Achse: Besteuerung von Privatpersonen, Gesellschaften und Fonds
Bei der Besteuerung unterscheiden sich die beiden Standorte in der Methode am stärksten und für den typischen Inhaber im Ergebnis am wenigsten. Read more Singapur · RechtsvergleichSechste Achse: Durchsetzungsinstrumente
Die Durchsetzung gliedert sich in die Instrumente des Staates gegen Rechtsbrecher und die Instrumente des Geschädigten zur Rückgewinnung von Vermögenswerten. Auf staatlicher Seite verfügen beide Standorte über ein vollständiges straf- und aufsichtsrechtliches Arsenal. Read more Singapur · RechtsvergleichSiebte Achse: Nachfolgeplanung
Die Nachfolge ist die Achse, die Mandanten vernachlässigen, und die Achse, auf der die beiden Systeme in der Sache am weitesten auseinanderliegen. Das Schweizer Erbrecht ist in Art. 457 ff. Read more Singapur · RechtsvergleichDie sieben Achsen im Zusammenhang
Kein Leser wählt einen Standort nach einer einzigen Achse. Die Achsen wirken zusammen, und oft zählt dieses Zusammenspiel mehr als die einzelnen Tabellenfelder. In der Praxis kehren drei Muster wieder. Read more Singapur · RechtsvergleichWarum ein Schweizer oder singapurisches Unternehmen MiCA lesen muss
Weder die Schweiz noch Singapur gehören der Europäischen Union an. Dennoch hat fast jedes in Zug oder Singapur gegründete Unternehmen im Bereich Digital Assets Kunden, Vertragspartner oder Token-Inhaber in der Union. Read more Singapur · RechtsvergleichAnwendungsbereich und Aufbau
MiCA regelt „Kryptowerte“, definiert als digitale Darstellungen von Werten oder Rechten, die mittels Distributed-Ledger- oder ähnlicher Technologie elektronisch übertragen und gespeichert werden können. Read more Singapur · RechtsvergleichÖffentliche Angebote und das Whitepaper
Titel II gilt für jeden Anbieter eines Kryptowerts, der weder ART noch EMT ist, in der Union und für jede Person, die die Zulassung zum Handel beantragt. Read more Singapur · RechtsvergleichAnbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen
Titel V nennt zehn Kryptowerte-Dienstleistungen: Verwahrung und Verwaltung für Kunden, Betrieb einer Handelsplattform, Tausch von Kryptowerten gegen Geldbeträge, Tausch gegen andere Kryptowerte,… Read more Singapur · RechtsvergleichReverse Solicitation
Der einzige Weg, auf dem ein Unternehmen außerhalb der Union einen Kunden in der Union ohne Zulassung bedienen darf, ist Art. 61, die Ausnahme für Reverse Solicitation. Read more Singapur · RechtsvergleichStablecoins unter MiCA
Die Titel III und IV gelten seit dem 30. Juni 2024 und sind der Teil von MiCA mit der größten praktischen Tragweite. Ein E-Geld-Token bezieht sich auf eine einzige amtliche Währung. Read more Singapur · RechtsvergleichÜbergangsfristen und ihr Ende am 1. Juli 2026
Art. 143 regelt den Übergang. Angebote, die vor dem 30. Dezember 2024 endeten, brauchen kein Whitepaper. Read more Singapur · RechtsvergleichDie Frage der EU-Tochtergesellschaft
Ist Reverse Solicitation ausgeschlossen, hat die Schweizer oder singapurische Gruppe drei Optionen für den Unionsmarkt. Sie kann den Markt aufgeben und Geoblocking einsetzen. Read more Singapur · RechtsvergleichLiechtenstein als Brücke in den EWR
Liechtenstein bietet einer Schweizer Gruppe einen Zugang zum Unionsmarkt, den keine andere Rechtsordnung bieten kann. Das Land gehört zum Europäischen Wirtschaftsraum und bildet mit der Schweiz eine Zoll- und Währungsunion. Read more Singapur · RechtsvergleichDAC8 und die steuerliche Meldeebene
MiCA regelt das Verhalten. Die Richtlinie (EU) 2023/2226 des Rates vom 17. Oktober 2023, die achte Änderung der Richtlinie über die Zusammenarbeit der Verwaltungsbehörden im Bereich der Besteuerung, bekannt als DAC8, regelt die Information. Read more Singapur · RechtsvergleichMiCA, die Schweiz und Singapur im Vergleich
Die drei Regime beantworten dieselben Fragen mit unterschiedlichen Instrumenten. Die Tabelle zeigt die wichtigsten Punkte zum 30. Juni 2026. Read more Singapur · RechtsvergleichWarum Hongkong in ein Buch über die Schweiz und Singapur gehört
Hongkong ist die Rechtsordnung, die Mandanten am häufigsten ansprechen, wenn es um Singapur geht. Schweizer Privatbanken nennen sie am häufigsten, wenn es um Asien geht. Read more Singapur · RechtsvergleichDie Aufsichtsarchitektur
Hongkong hat keine einheitliche, integrierte Finanzaufsicht. Read more Singapur · RechtsvergleichDas VATP-Lizenzregime seit Juni 2023
Vor 2023 konnte die SFC nur Plattformen regulieren, die mindestens einen Security Token handelten, und zwar über ein im November 2019 angekündigtes Opt-in-Regime, unter dem OSL und HashKey Lizenzen für Type 1 und Type 7… Read more Singapur · RechtsvergleichDas erweiterte Programm der SFC
Seit 2024 hat die SFC das Regime in drei Richtungen ausgebaut. Read more Singapur · RechtsvergleichDie Stablecoins Ordinance
Die Stablecoins Ordinance (Cap. 656) wurde am 21. Mai 2025 vom Legislative Council verabschiedet und trat am 1. August 2025 in Kraft. Read more Singapur · RechtsvergleichGeldwäschebekämpfung und Travel Rule in Hongkong
Das Hongkonger Geldwäscheregime für virtuelle Vermögenswerte steht in derselben Verordnung wie das Lizenzregime. Read more Singapur · RechtsvergleichEine Chronologie
Die folgende Tabelle stellt die Meilensteine Hongkongs den in den Teilen A, C und I behandelten Daten aus Singapur und der Schweiz gegenüber. Read more Singapur · RechtsvergleichPrivatrecht und Gerichte
Die Gerichte Hongkongs gelangten zur gleichen Zeit wie die Singapurs zur Eigentumsfrage. Read more Singapur · RechtsvergleichHongkong: Steuern
Hongkong kennt keine Kapitalgewinnsteuer, keine Vermögensteuer, keine Dividendensteuer und seit 2006 keine Nachlasssteuer. Read more Singapur · RechtsvergleichHongkong und Singapur im Vergleich
Die folgende Tabelle stellt die beiden asiatischen Zentren zum 30. Juni 2026 nebeneinander, mit der Schweiz in einer dritten Spalte, wo der Vergleich hilft. Read more Singapur · RechtsvergleichWie Hongkong in eine Strategie für die Schweiz und Singapur passt
Der ehrliche Vergleich zwischen Hongkong und Singapur hängt von vier Faktoren ab, die keine Tabelle erfasst. Der erste ist China. Read more Singapur · RechtsvergleichDrei Rechtsordnungen, die den Markt prägen, ohne dafür gewählt zu werden
Die Vereinigten Staaten, das Vereinigte Königreich und die Vereinigten Arabischen Emirate tauchen in fast jedem Schweizer oder singapurischen Mandat auf, ohne als Hauptsitz des Mandanten in Frage zu kommen. Read more Singapur · RechtsvergleichDie Vereinigten Staaten
Bis Januar 2025 regulierten die Vereinigten Staaten Digital Assets über die Rechtsdurchsetzung. Read more Singapur · RechtsvergleichDas Vereinigte Königreich
Das Vereinigte Königreich regulierte Kryptowerte fünf Jahre lang über die Registrierung zur Geldwäschebekämpfung, bevor es sie als Finanzdienstleistungen regulierte. Read more Singapur · RechtsvergleichDie Vereinigten Arabischen Emirate
Die Emirate weisen eine Komplexität auf, die Mandanten unterschätzen. Es gibt vier Aufsichtsbehörden und drei Rechtsregime. Read more Singapur · RechtsvergleichDie vier Regime im Überblick
Fragt ein Mandant nach einer dieser drei Rechtsordnungen, widerstehen Sie der Versuchung, Regime zu vergleichen, und fragen Sie, was der Mandant von ihr will. Read more Singapur · RechtsvergleichSoft Law, das zu Hard Law wird
Keines der fünf in diesem Kapitel behandelten Gremien kann die Schweiz oder Singapur binden. Read more Singapur · RechtsvergleichFATF-Empfehlung 15 und die Travel Rule
Die FATF änderte im Oktober 2018 die Empfehlung 15. Seither müssen die Staaten Dienstleister im Bereich virtueller Vermögenswerte (VASPs) zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung regulieren, und… Read more Singapur · RechtsvergleichDas Rahmenwerk des Financial Stability Board von 2023
Das FSB veröffentlichte sein Global Regulatory Framework for Crypto-asset Activities am 17. Juli 2023 in zwei Teilen. Read more Singapur · RechtsvergleichDie aufsichtsrechtliche Behandlung von Krypto-Exposures durch den Basler Ausschuss
Der BCBS veröffentlichte seinen Standard zur aufsichtlichen Behandlung von Kryptowerte-Positionen am 16. Dezember 2022 als neues Kapitel SCO60 des konsolidierten Basler Rahmenwerks, umzusetzen bis 1. Januar… Read more Singapur · RechtsvergleichDie Empfehlungen der IOSCO
Der Board der IOSCO veröffentlichte seine Policy Recommendations for Crypto and Digital Asset Markets am 16. November 2023 als Abschlussbericht. Die achtzehn Empfehlungen betreffen sechs Bereiche. Read more Singapur · RechtsvergleichDas Crypto-Asset Reporting Framework der OECD
Die OECD verabschiedete das Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) im August 2022 auf ein Mandat der G20 hin und veröffentlichte es im Oktober 2022 zusammen mit Änderungen des Common Reporting Standard. Read more Singapur · RechtsvergleichWie jeder Standard ankommt: die Umsetzungskarte
Zwei Beobachtungen schließen das Kapitel ab. Erstens: Singapur setzt gesetzlich und mit festen Daten um, die Schweiz häufig auf dem Verwaltungsweg und abgeleitet aus bestehendem Recht. Read more Singapur · RechtsvergleichZwei Bedeutungen eines Begriffs
Aufsichtsbehörden verwenden „Regulierungsarbitrage“ als Vorwurf. Gründer verwenden den Begriff als Strategie. Beide meinen die Wahl, wo man reguliert wird. Read more Singapur · RechtsvergleichWas beide Aufsichtsbehörden ahnden
Das erste Ziel ist die Einheit, die eine Schweizer oder singapurische Adresse hat und sonst nichts. Das Schweizer Finanzmarktrecht verlangt für jedes bewilligte Institut eine tatsächliche Leitung in der Schweiz. Read more Singapur · RechtsvergleichSubstanz: was das Recht tatsächlich verlangt
Substanz ist die Voraussetzung legitimer Arbitrage. Sie hat drei Ebenen, die ein Mandant unterscheiden sollte: aufsichtsrechtlich, steuerlich und gesellschaftsrechtlich. Read more Singapur · RechtsvergleichExtraterritoriale Reichweite
Singapurs Regeln reichen in zwei Richtungen. Read more Singapur · RechtsvergleichEine Entscheidungsmatrix für zehn Geschäftsmodelle
Die folgende Matrix wendet den Vergleich dieses Teils auf die zehn Geschäftsmodelle an, die in der Praxis immer wieder auftreten. Read more Singapur · RechtsvergleichWo die beiden Standorte enden
Der Vergleich in diesem Teil erlaubt eine allgemeine Schlussfolgerung. Die Schweiz und Singapur ergänzen sich. Deshalb behandelt dieses Buch beide gemeinsam. Read more