Der Fahrplan im Überblick

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Ein Token-Launch ist das Ereignis, um das herum der Großteil der Strukturierung in diesem Teil organisiert ist. Aus ihm gehen auch die meisten Enforcement-Fälle hervor, die die Teile H und N behandeln. Was bei einem Launch schiefgeht (ein nicht registriertes Wertpapier, ein nicht lizenzierter Intermediär, eine als Market Making getarnte Marktmanipulation, eine unerwartete Steuerrechnung), bleibt für immer auf der Chain sichtbar. Der folgende rechtliche Fahrplan hat zwölf Stufen. Nicht jeder Launch braucht jede Stufe. Wer aber eine überspringt, sollte das bewusst entscheiden und in der Akte vermerken.

Einordnung des Tokens nach Schweizer und Singapurer Recht, mit schriftlichem Gutachten.
Wahl und Gründung der emittierenden Einheit und des Treasury-Vehikels.
Finanzierung vor dem Launch über SAFTs, Token-Warrants oder Eigenkapital mit Token-Rechten.
Angebotsunterlagen: White Paper, Prospekt oder Analyse der Ausnahmen nach FIDLEG und SFA.
Geldwäscherechtliches Onboarding der Teilnehmer und Einrichtung der Travel Rule.
Das Token Generation Event und die Verteilungsmechanik.
Listing-Verträge mit zentralisierten Börsen.
Lock-ups und Vesting für Team, Investoren und Stiftung.
Market-Making-Verträge und der Anwendungsbereich der Marktmissbrauchsregeln.
Besteuerung des Verkaufs beim Emittenten und des Erwerbs bei den Teilnehmern.
Governance nach dem Launch und Übergang an die Community.
Notfallplanung: was geschieht, wenn der Token neu eingeordnet, delistet oder ausgenutzt wird.

Teil E (Kapitel I) zusammen mit Teil K (Kapitel IV) stellt das materielle Recht der Einordnung und des Angebots dar. Dieses Kapitel setzt diese Analysen voraus und konzentriert sich auf Abfolge, Dokumente und die Entscheidungen, die ein Gründer treffen muss.

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.

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Dr. Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Ich bin Of Counsel bei KGP Legal LLC in Singapur. Dort betreue ich eine weltweite Mandantschaft aus erfolgreichen Unternehmern und ihren Familien, unabhängigen Vermögensverwaltern, Rohstoffhandelshäusern und weiteren Unternehmenskunden. Ich bin Rechtsanwalt (Deutschland und Schweiz) und zudem als Solicitor in England & Wales und in Hongkong zugelassen. Meine Zeit teile ich zwischen Zug in der Schweiz, Singapur und Hongkong auf. Seit 2017 habe ich internationale Mandanten in mehr als 700 Projekten zu Kryptowerten und Digital Assets beraten. Außerdem verfüge ich über umfangreiche Erfahrung mit grenzüberschreitenden Gerichts- und Schiedsverfahren in Singapur, Hongkong und weiteren Märkten in Südostasien und Greater China.

Ich bin an den wichtigsten Finanzplätzen in Südostasien, im Nahen Osten und in der Schweiz tätig, mit besonderem Schwerpunkt auf Vermögensschutz, internationaler Steuer- und Nachlassplanung sowie Trusts, Gesellschaftsverwaltung und weiteren Treuhanddienstleistungen. Mein Anspruch ist es, als Berater ihres Vertrauens eng mit meinen Mandanten zusammenzuarbeiten und ihnen zu helfen, ihre geschäftlichen Ziele zu erreichen.

Die gesamte Beratung zu singapurischem Recht erfolgt über KGP Legal LLC, eine etablierte und ordnungsgemäß zugelassene Kanzlei von Singapore Advocates and Solicitors.

KGP Legal LLC ist eine mittelgroße Kanzlei in Singapur, die das gesamte Spektrum an Rechtsdienstleistungen und Leistungen der Gesellschaftsverwaltung erbringen kann. Bitte kontaktieren Sie mich direkt unter [email protected], wenn Sie weitere Informationen benötigen.

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