Marktinfrastruktur: SGX, ADDX, Marketnode

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Die Singapore Exchange hat sich Digital Assets über Beteiligungen und Joint Ventures genähert. Sie hält die oben erwähnte Beteiligung an der DBS Digital Exchange. Im Januar 2021 gründete sie mit Temasek Marketnode, eine digitale Marktinfrastruktur für Anleihen und Fonds. Marketnode tokenisiert Anleiheemissionen und Fondsanteile und betreibt die Plattform Fundnode für die singapurische Fondsbranche. Über ihren Venture-Arm investierte die SGX in ADDX, früher iSTOX, eine Plattform für Private Markets. ADDX erhielt im Februar 2020 von der MAS eine Recognised Market Operator Licence und eine Capital Markets Services Licence und emittiert, handelt und verwahrt tokenisierte Wertpapiere für Accredited Investors.¹ Weitere im Bereich tokenisierter Wertpapiere tätige Recognised Market Operators sind SDAX und eine kleine Zahl von Plattformen für Private Markets. Teil K, Kapitel VII untersucht ihre aufsichtsrechtliche Behandlung.

Das Muster ist einheitlich. Die Schweiz hat mit der SIX Digital Exchange einen von der FINMA bewilligten Zentralverwahrer und Handelsplatz für tokenisierte Wertpapiere aufgebaut, den Teil E, Kapitel V beschreibt. Singapur hat stattdessen mehrere kleinere Recognised Market Operators unter dem Securities and Futures Act wachsen lassen und sie über Project Guardian mit den Banken verbunden. SDX bietet Finalität auf einem einzigen regulierten Ledger. Das singapurische Modell bietet Interoperabilität über mehrere hinweg. Beide haben Vorteile für einen Emittenten, die Teil P, Kapitel V für die Emission einer tokenisierten Anleihe oder eines tokenisierten Fonds abwägt.

Anmerkungen

Medienmitteilung der SGX vom Januar 2021 zur Gründung von Marketnode mit Temasek; Zulassung von iSTOX (heute ADDX) durch die MAS als Recognised Market Operator und Inhaberin einer Capital Markets Services Licence, bekannt gegeben am 1. Februar 2020 nach dem Abschluss in der Regulatory Sandbox. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.

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