Stablecoins: außerhalb der DPT-Definition, aber dennoch steuerbefreit
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Dass an eine Währung gekoppelte Token aus der DPT-Definition ausgeschlossen sind, überrascht viele Mandanten, denn ein Stablecoin ist das Token, das am häufigsten als Zahlungsmittel verwendet wird. Der Grund liegt in der Voraussetzung der Definition, dass das Token weder auf eine Währung lauten noch an eine Währung gekoppelt sein darf. Die IRAS behandelt einen an Fiatgeld gekoppelten Stablecoin als Derivat, weil sich sein Wert von der zugrunde liegenden Währung ableitet. Derivate sind nach paragraph 1(j) von Part I des Fourth Schedule steuerbefreite Leistungen.1 Für den Tausch eines Stablecoins gegen Fiatgeld ist das praktische Ergebnis dasselbe: keine GST. Bei der Verwendung eines Stablecoins als Zahlungsmittel unterscheidet sich das Ergebnis. Eine Zahlung in Bitcoin bleibt als Leistung außer Betracht, während eine Zahlung in USDC technisch eine steuerbefreite Lieferung eines Derivats durch den Zahlenden ist. Für eine Privatperson ändert das nichts. Für ein GST-registriertes Unternehmen, das seine Lieferanten in Stablecoins bezahlt, bedeutet es, dass jede Zahlung eine steuerbefreite Leistung ist, die in den steuerbefreiten Umsatz des Unternehmens einfließt. Die Folgen für den Vorsteuerabzug werden unten beschrieben.
Die Behandlung von MAS-regulierten Single-Currency-Stablecoins nach dem Rahmenwerk von 2023 (siehe Teil K, Kapitel VI) hat die GST-Analyse nicht verändert. Ein regulierter SGD-Stablecoin bleibt an eine Währung gekoppelt und damit außerhalb der DPT-Definition. Von Banken ausgegebene tokenisierte Einlagen sind Forderungen gegen die Bank und werden für GST-Zwecke wie die zugrunde liegende Einlage behandelt. Ihre Übertragung ist daher eine steuerbefreite Finanzdienstleistung.
Anmerkungen
- IRAS, e-Tax Guide GST: Digital Payment Tokens, dritte Auflage, 30. Januar 2026, Rn. 5.7 und FAQ 2 (an Fiatgeld gekoppelte Stablecoins sind keine DPTs; als nach para 1(j), Part I, Fourth Schedule steuerbefreite Derivate behandelt). ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.