Singapurs Company Limited by Guarantee
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Singapur kennt weder eine Stiftung noch einen Verein mit Rechtspersönlichkeit im Schweizer Sinne. Als Wrapper hat sich ab 2018 die Company Limited by Guarantee (CLG) nach s. 17 des Companies Act 1967 herausgebildet, eine Gesellschaft mit beschränkter Garantiehaftung der Mitglieder. Eine CLG hat kein Stammkapital. Ihre Mitglieder verpflichten sich, im Fall der Liquidation einen symbolischen Betrag beizusteuern, typischerweise 1 S$ bis 10 S$. Geführt wird sie von Directors, die die üblichen Pflichten von Gesellschaftsorganen treffen. Sie darf keine Gewinne an ihre Mitglieder ausschütten und muss ihre Erträge für ihre satzungsmäßigen Zwecke verwenden. Zwischen 2018 und 2022 gründeten viele Protokolle in Singapur CLGs und bezeichneten sie in ihren öffentlichen Unterlagen als „Foundations“, was sie nicht sind.1
Als Förder- und Ökosystemeinheit funktioniert die CLG ordentlich. Als DAO-Wrapper taugt sie aus drei Gründen wenig. Ihre Mitglieder sind die in der Satzung benannten Garanten. Ein offener Kreis von Token-Inhabern lässt sich nur über einen Mechanismus abbilden, den das Gesetz nicht vorsieht. Die Directors kontrollieren die Gesellschaft und haften für sie, eine DAO-Abstimmung kann sie rechtlich also nicht binden. Und als Gesellschaft muss die CLG Abschlüsse einreichen, einen in Singapur ansässigen Director haben, Versammlungen abhalten und den Companies Act vollständig einhalten. Beliebt war die CLG in Singapur, weil es keine andere Rechtsform gab und weil die Monetary Authority of Singapore (MAS) und die ACRA ihr bis 2022 wenig Aufmerksamkeit schenkten. Nach den Zusammenbrüchen von Terraform und Three Arrows, an denen singapurische Gesellschaften beteiligt waren, nahm die Prüfung von Protokoll-CLGs zu. Seit dem Inkrafttreten des DTSP-Regimes am 30. Juni 2025 benötigt eine CLG, die für Personen außerhalb Singapurs irgendeinen Digital Token Service erbringt, eine Lizenz, die sie nicht erhalten wird. Viele Protokoll-CLGs wurden im Laufe des Jahres 2025 liquidiert oder ins Ausland verlegt.2
Singapurer Perspektive
Ein Protokoll mit singapurischen Wurzeln, das seine Treasury noch in einer singapurischen CLG hält, sollte vor Ende 2026 drei Punkte prüfen. Erstens: Übt die CLG eine Tätigkeit aus, die nach Part 9 des FSMA 2022 als Digital Token Service gilt, etwa die Verwahrung von Token für Dritte, den Betrieb eines Frontends oder die Abwicklung von Übertragungen? Dann handelt sie ohne Lizenz. Zweitens: Ist den Directors bewusst, dass sie persönlich für die Compliance der CLG verantwortlich sind und sich nicht hinter einer DAO-Abstimmung verstecken können? Drittens: Wäre die Treasury in einer Schweizer Stiftung besser aufgehoben, während die singapurische Einheit auf eine Entwicklungs- oder Fördergesellschaft reduziert wird? Teil P, Kapitel IV erläutert die Sitzverlegung Schritt für Schritt.
Anmerkungen
- Companies Act 1967 (Singapur), s. 17(2) (company limited by guarantee), s. 29 (Befugnis, bei gemeinnützigen Gesellschaften auf den Zusatz „Limited“ im Namen zu verzichten) und Part 5 zu den Pflichten der Directors. Teil P, Kapitel III. ↩
- Terraform Labs Pte Ltd war eine singapurische Private Company; die Luna Foundation Guard war eine singapurische CLG. Die verschärfte Prüfung nach 2022 und die Folgen des DTSP-Regimes sind in Teil I, Kapitel III und Teil K, Kapitel V dargestellt. ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.