Nachhaltige Finanzen und CO₂-Märkte
Die PDF-Ausgabe lesen (3 Seiten)
Nachhaltige Finanzen kamen spät nach Singapur. Während des größten Teils des Zeitraums, den die früheren Teile dieses Buches behandeln, betrachtete der Stadtstaat den Klimawandel als eine Frage des physischen Überlebens einer tief gelegenen Insel. Sein Finanzplatz konzentrierte sich derweil auf Vermögensverwaltung, Handelsfinanzierung, Treasury-Geschäft und Kapitalmärkte. Innerhalb weniger Jahre änderte sich das. Zwischen 2019 und 2026 veröffentlichte die Monetary Authority of Singapore zwei Aktionspläne, eine Taxonomie mit einer Kategorie für Übergangstätigkeiten, aufsichtsrechtliche Leitlinien zu Umweltrisiken und Transitionsplanung sowie eine Reihe von Blended-Finance-Vehikeln, die privates Kapital in die Dekarbonisierung Asiens lenken sollen. Die Regierung führte die erste CO₂-Steuer Südostasiens ein und baute ein Netz bilateraler Abkommen über internationale CO₂-Gutschriften auf. Grüne Finanzen wurden im offiziellen Sprachgebrauch zu einem strategischen Feld des Finanzplatzes.
Dieses Kapitel untersucht diese Strategie und ihre Grenzen. Es beginnt mit den Aktionsplänen von 2019 und 2023 und dem Markt, den sie mitgeschaffen haben. Danach wendet es sich den Klassifizierungs- und Offenlegungsregeln zu, die grüne Aussagen vergleichbar machen sollen, der CO₂-Steuer und dem Handel mit CO₂-Gutschriften sowie der Transitionsfinanzierung, dem Feld, auf dem sich Singapur abzuheben versucht hat. Ein Abschnitt über Greenwashing und Haftung untersucht die rechtlichen Risiken, die mit den neuen Produkten einhergehen. Am Ende stehen praktische Folgen für Institute und Berater sowie ein Vergleich mit Genf.
Der Parallelband über Genf beschreibt einen Finanzplatz, der nachhaltige Finanzen als Fortsetzung einer alten moralischen Ökonomie des Kredits und der Präsenz der für Klima und Entwicklung zuständigen internationalen Organisationen versteht. Singapur nähert sich demselben Thema von einem anderen Ausgangspunkt. Seine Begründung ist regional und praktisch: Asien verursacht etwa die Hälfte der weltweiten Treibhausgasemissionen, seine Stromsysteme hängen noch stark von Kohle ab, und sein Übergang erfordert Kapital in einem Umfang, den nur private Märkte bereitstellen können. Genf betont Normen und seine Rolle als Treffpunkt. Singapur setzt auf Definitionen, auf eine Pipeline bankfähiger Projekte und auf den Staat als Katalysator.
Das Wichtigste
Die MAS startete ihren Green Finance Action Plan am 11. November 2019 mit einem Green Investments Programme über 2 Milliarden US$ als erstem großen Instrument. Mit dem Finance for Net Zero Action Plan vom 20. April 2023 weitete sie ihn auf die Transitionsfinanzierung aus. Die Singapore-Asia Taxonomy vom 3. Dezember 2023 stuft Tätigkeiten in acht Sektoren als grün, gelb (Übergang) oder nicht förderfähig ein und enthält Kriterien für die vorzeitige Stilllegung von Kohlekraftwerken. An der SGX notierte Emittenten berichten für Geschäftsjahre ab dem 1. Januar 2025 über Scope-1- und Scope-2-Emissionen, wobei umfassendere Klimaangaben schrittweise hinzukommen. Große nicht börsennotierte Gesellschaften folgen ab dem Geschäftsjahr 2030. Die CO₂-Steuer stieg von 5 S$ je Tonne (2019–2023) auf 25 S$ (2024–2025) und 45 S$ (2026–2027). Bis zu 5 Prozent der steuerpflichtigen Emissionen lassen sich mit anerkannten internationalen CO₂-Gutschriften verrechnen. ESG-Fonds für Privatanleger unterliegen seit dem 1. Januar 2023 Offenlegungsleitlinien, und gegen irreführende Nachhaltigkeitsaussagen kann nach dem allgemeinen Recht über Falschangaben und Verbraucherschutz vorgegangen werden.
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.