Indien: Investitionskorridore und GIFT City – praktische Folgen
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Strukturierung einer Investition in Indien von Singapur aus
Der Weg über Singapur nach Indien steht Strukturen mit Substanz weiterhin offen. Eine singapurische Holdinggesellschaft, die lediglich Anteile hält und von anderswo aus geführt wird, ist heute der Limitation-of-Benefits-Klausel, dem Principal Purpose Test, Indiens allgemeinen Missbrauchsvorschriften und der Prüfung des Orts der tatsächlichen Geschäftsleitung ausgesetzt. Anteile mit Bestandsschutz, die vor dem 1. April 2017 erworben wurden, behalten die Befreiung im Ansässigkeitsstaat. Voraussetzung ist aber, dass die Holdinggesellschaft die Ausgabenschwelle in beiden Jahren vor dem Verkauf erreicht und eine Prüfung ihres Zwecks übersteht, die das Urteil im Fall Tiger Global verschärft hat. Neue Investitionen genießen bei Veräußerungsgewinnen keinen Vorteil gegenüber Direktinvestitionen aus den meisten anderen Staaten. Ihre Vorteile liegen in ermäßigten Quellensteuersätzen auf Dividenden und Zinsen, in der Verlässlichkeit singapurischer Governance und Streitbeilegung sowie im Zugang zum singapurischen Finanzdienstleistungsumfeld.
Investoren sollten GIFT City zudem als Alternative oder Ergänzung in Betracht ziehen. Für einen Fonds, der nur in Indien investiert und indische Investoren oder Anleger aus der Diaspora hat, kann das Steuerregime des Zentrums attraktiv sein. Ein Fonds mit regionalem Mandat und internationalen institutionellen Investoren wird in der Regel Singapur vorziehen. Manche Manager verbinden beides, mit einem singapurischen Master-Fonds und einem Vehikel in GIFT City für indische Investoren.
Checkliste für die Praxis
- Stellen Sie fest, ob die indischen Anteile vor dem 1. April 2017 erworben wurden, und dokumentieren Sie das Erwerbsdatum für jedes Anteilspaket.
- Bewahren Sie Nachweise darüber auf, dass die singapurische Gesellschaft in jedem der Zwölfmonatszeiträume innerhalb der 24 Monate vor einem Ausstieg mindestens 200.000 S$ für ihre Tätigkeit in Singapur ausgegeben hat, möglichst mit einer Bescheinigung der Abschlussprüfer und einer Ansässigkeitsbescheinigung der IRAS.
- Halten Sie Sitzungen des Board in Singapur ab und treffen Sie Investitionsentscheidungen dort, mit Directors, die echtes eigenes Urteil ausüben, damit der Ort der tatsächlichen Geschäftsleitung nicht Indien oder einem Drittstaat zugerechnet wird.
- Halten Sie die wirtschaftlichen Gründe für die Nutzung einer singapurischen Gesellschaft fest, etwa ein regionales Mandat, Co-Investoren, Finanzierung oder Governance, um den Principal Purpose Test zu bestehen.
- Prüfen Sie die wirtschaftlichen Eigentümer des Fonds und seiner Investoren anhand der indischen Vorschriften über Investitionen aus Ländern mit einer gemeinsamen Landgrenze mit Indien.
- Prüfen Sie, ob der Ausstieg eine indirekte Übertragung indischer Vermögenswerte darstellt, und planen Sie die Einbehaltungs- und Meldepflichten des Käufers ein.
- Vergleichen Sie die singapurische Struktur mit einem Vehikel in GIFT City, einschließlich des Verlagerungsregimes für Offshore-Fonds und der Beständigkeit der Steuervergünstigungen.
- Sehen Sie in Gesellschaftervereinbarungen Schiedsverfahren mit Sitz in Singapur oder an einem anderen neutralen Ort vor und prüfen Sie die Vollstreckbarkeit in Indien.
- Verfolgen Sie die indische Rechtsprechung nach dem Urteil im Fall Tiger Global, die Rundschreiben des CBDT, die Bestimmungen des Income-tax Act 2025 und die Überprüfung des CECA, die die Lage bestehender Strukturen verändern können.
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.