China: Kapital, Familienvermögen und die Belt and Road Initiative – Vergleich mit Genf und Hongkong

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Die Schweiz und China

Die Schweiz gehörte am 17. Januar 1950 zu den ersten westlichen Staaten, die die Volksrepublik anerkannten. 2013 unterzeichnete sie ein Freihandelsabkommen mit China, zu einer Zeit, als dies erst wenige europäische Staaten getan hatten. Im Januar 2015 unterzeichneten die Schweizerische Nationalbank und die People's Bank of China eine Absichtserklärung über das Renminbi-Clearing in der Schweiz. Seit Juli 2022 erlaubt ein Stock-Connect-Programm chinesischen Unternehmen, Global Depositary Receipts an der SIX Swiss Exchange zu notieren. Mehr als zehn von ihnen nahmen darüber 2022 rund 1,5 Milliarden US$ auf.¹ Die bekannteste chinesische Investition in der Schweiz war die Übernahme des Basler Agrochemiekonzerns Syngenta durch ChemChina für rund 43 Milliarden US$, angekündigt im Februar 2016 und am 26. Juni 2017 vollzogen.²

Auch Genf selbst hat über seine Privatbanken und Handelshäuser chinesisches Vermögen aufgenommen, und chinesische Rohstoffhändler unterhalten Büros am Seeufer. Das Ausmaß der Beziehung unterscheidet sich jedoch deutlich. Für Genf ist China ein wichtiger Markt unter vielen. Seine regionale Spezialisierung liegt anderswo, in Afrika, im Nahen Osten und in Europa, wie Teil I des Genfer Bandes zeigt. Für Singapur ist China der größte Handelspartner, eine Hauptquelle neuen Vermögens und ein Nachbar im weiteren Sinne des Wortes. Genfer Banker betreuen chinesische Kunden aus der Ferne, in einer anderen Sprache und einer anderen Rechtskultur. Singapurische Banker teilen oft die Sprache des Kunden und einen Teil seiner Kultur. Das erleichtert die Beziehung, kann aber auch die kritische Distanz schwächen, die Compliance verlangt.

Hongkong als näherer Rivale

Hongkong ist Singapurs eigentlicher Konkurrent um chinesisches Kapital. Es ist Teil Chinas, hat ein eigenes Common-Law-System und ist über die Stock- und Bond-Connect-Programme mit den Märkten des Festlands verbunden. Seit 2024 besteht zudem eine Vereinbarung mit dem Festland über die gegenseitige Anerkennung von Urteilen in Zivil- und Handelssachen.³ Um Familienvermögen anzuziehen, hat Hongkong das New Capital Investment Entrant Scheme aufgelegt. Es gewährt Investoren, die mindestens 30 Millionen HK$ in qualifizierte Anlagen investieren, ein Aufenthaltsrecht.⁴ Für chinesische Unternehmen bleibt eine Börsennotierung in Hongkong der naheliegende Weg zu internationalem Kapital, wie der Börsengang von Shein im August 2026 bestätigt hat.

Singapurs Vorteil liegt in seiner Entfernung von Peking. Einer chinesischen Familie, die sich politisch wie finanziell breiter aufstellen will, bieten ein singapurischer Trust, ein singapurisches Family Office und ein Wohnsitz in Singapur ein Maß an Abstand, das Hongkong nicht mehr bieten kann. Dieser Vorteil ist zugleich eine Grenze. Je mehr Singapur als Zuflucht vor der chinesischen Politik wahrgenommen wird, desto sorgfältiger muss es seine Beziehungen zur chinesischen Regierung pflegen. Seine Aufsichtsbehörden müssen außerdem sicherstellen, dass die zufließenden Mittel sauber sind. Denn anders als die Kunden betrachtet der chinesische Staat Fluchtkapital nicht als legitim.

Anmerkungen

1. Wikipedia, „China–Switzerland relations“ (abgerufen im November 2026): Anerkennung der VR China am 17. Januar 1950 und diplomatische Beziehungen ab 14. September 1950; Freihandelsabkommen 2013 unterzeichnet; Absichtserklärung über Vereinbarungen zum RMB-Clearing zwischen SNB und PBOC im Januar 2015; Stock Connect Ende Juli 2022 genehmigt, mehr als zehn chinesische Unternehmen notierten 2022 GDRs an der SIX und nahmen rund 1,5 Milliarden US$ auf. ↩
2. Wikipedia, „Syngenta“ (abgerufen im November 2026): Angebot von ChemChina im Februar 2016 angekündigt; Preis von rund 43 Milliarden US$ (480 CHF je Aktie); Transaktion am 26. Juni 2017 vollzogen; Hauptsitz in Basel. ↩
3. Arrangement on Reciprocal Recognition and Enforcement of Judgments in Civil and Commercial Matters by the Courts of the Mainland and of the Hong Kong SAR (2019), in Kraft seit 29. Januar 2024; Department of Justice of the Hong Kong SAR (doj.gov.hk); siehe Kapitel III von Teil F. ↩
4. Hong Kong SAR Government, New Capital Investment Entrant Scheme (newcies.gov.hk): Mindestinvestition von 30 Millionen HK$. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.