Das Zuger Muster: GmbH, Stiftung und Singapurer OpCo
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Die Struktur, bei der die meisten Protokollprojekte in Zug landen, hat drei Standbeine. Eine Zuger oder Zürcher GmbH oder AG beschäftigt das Kernteam, hält die Marken und das geistige Eigentum außerhalb des Protokolls und schließt die Verträge mit Dienstleistern. Eine Zuger Stiftung, zunehmend auch eine Stiftung unter ESA-Aufsicht, hält die Protokoll-Treasury, finanziert die Entwicklung über Zuwendungen und Dienstleistungsverträge und vertritt das Protokoll gegenüber Börsen und Community. Eine Singapurer Private Limited Company, Gegenstand von Kapitel III, bedient den asiatischen Markt, beschäftigt das asiatische Team und hält die Lizenz, falls die asiatischen Tätigkeiten eine erfordern. Der quelloffene Code des Protokolls wird unter einer Lizenz veröffentlicht, die keiner der drei Einheiten Rechte verschafft. So „besitzt“ keine Einheit das Protokoll.
Jedes Standbein erfüllt eine Funktion, die die anderen nicht übernehmen können. Die Betriebsgesellschaft kann den Gründern gehören und verkauft werden. Die Stiftung kann niemandem gehören, und deshalb kann man ihr nicht vorwerfen, sie bereichere jemanden. Die Singapurer Gesellschaft verschafft der Gruppe eine zweite Zeitzone, eine zweite Bankverbindung und eine zweite aufsichtsrechtliche Heimat. Die Schwächen des Musters sind jene, auf die dieser Teil immer wieder zurückkommt: drei Jahresrechnungen, drei Leitungsorgane, konzerninterne Verträge, die einem Drittvergleich standhalten müssen, und ein Verrechnungspreisrisiko bei den Dienstleistungsentgelten, das Kapitel IV untersucht.
Beispiel
Ein vierköpfiges Team, zwei Mitglieder in Zürich und zwei in Singapur, baut ein Layer-2-Settlement-Protokoll und plant den Token-Launch in achtzehn Monaten. Es gründet in Zug die Settle Labs GmbH mit 20.000 CHF Kapital, das die vier Gründer halten. Die GmbH beschäftigt die beiden Zürcher und beauftragt die beiden in Singapur über die Settle Asia Pte. Ltd., eine nach Kapitel III gegründete hundertprozentige Tochtergesellschaft. Acht Monate vor dem Launch errichtet das Team die Settle Foundation unter ESA-Aufsicht. Die GmbH stattet sie mit 50.000 CHF aus, die Zweckbestimmung umfasst Entwicklung, Sicherheit und Verbreitung des Protokolls sowie die Verwaltung seiner Token-Treasury. Dem Stiftungsrat gehören ein Gründer, zwei unabhängige Schweizer Fachleute und zwei externe Berater an. Beim Launch erhält die Stiftung 25 Prozent des Angebots, die GmbH 15 Prozent für das Team mit einem vierjährigen Vesting-Plan. 60 Prozent gehen über die Mechanismen aus Kapitel V an die Community. Die Stiftung schließt mit der GmbH einen dreijährigen Entwicklungsvertrag zu Kosten zuzüglich einer Marge, die an vergleichbaren Dienstleistungsverträgen gemessen ist. Die Settle Asia Pte. Ltd. schließt mit der Stiftung einen Vertrag zur Markterschließung auf derselben Grundlage.
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.