Die Kehrtwende von 2022
Die PDF-Ausgabe lesen (3 Seiten)
Bis 2022 beruhte Singapurs Ansatz zur Beteiligung von Privatanlegern an Kryptowerten auf Offenlegung. Ein lizenzierter DPT-Dienstleister musste seinen Kunden einen vorgeschriebenen Risikohinweis geben, und die MAS warnte die Öffentlichkeit wiederholt, Kryptowährungen seien hochriskant und für Privatanleger ungeeignet. Der Zusammenbruch von Terraform im Mai 2022 und von Three Arrows Capital im Juni 2022 hatte jeweils Bezüge zu Singapur. In der zweiten Jahreshälfte folgten die Ausfälle von Hodlnaut, Vauld und Zipmex, im November der Kollaps von FTX. Zusammen überzeugten sie die MAS, dass Offenlegung allein nicht wirkte. Der Managing Director erklärte 2022 in öffentlichen Reden, die MAS werde die Spekulation von Privatanlegern mit Kryptowerten als Verbraucherrisiko behandeln, das einzudämmen sei, und zugleich Tokenisierung und institutionelle Infrastruktur weiter fördern (siehe Teil I, Kapitel III).
Als Instrument wählte die MAS ein Bündel von Maßnahmen, das sie den DPT-Dienstleistern über Guidelines und Lizenzauflagen auferlegte. Die gesetzliche Grundlage bilden die Befugnisse zum Nutzerschutz, die der Payment Services (Amendment) Act 2021 eingefügt hat. Am 26. Oktober 2022 veröffentlichte die MAS das Consultation Paper on Proposed Regulatory Measures for Digital Payment Token Services, zusammen mit einer gesonderten Konsultation zu Stablecoins. Die Konsultation endete am 21. Dezember 2022. Die MAS antwortete dann in zwei Teilen. Teil 1 vom 3. Juli 2023 behandelte Trennung, Verwahrung und die Beschränkung von Lending und Staking. Teil 2 vom 23. November 2023 betraf Kundenzugang, Geschäftsgebaren und Technologierisiko.1
Die Guidelines zur Umsetzung der Antwort zu Teil 2 sind die Guidelines on Consumer Protection Measures by Digital Payment Token Service Providers (PS-G03). Sie wurden mit einer Übergangsfrist veröffentlicht. Die Maßnahmen zum Kundenzugang traten daher ab dem vierten Quartal 2024 stufenweise in Kraft und galten Mitte 2025 vollständig.2 Sie stehen neben den älteren Guidelines on Provision of Digital Payment Token Services to the Public (PS-G02) vom 17. Januar 2022, die das Marketing regeln. Die beiden Kennungen werden leicht verwechselt: PS-G02 ist die Marketing-Leitlinie, PS-G03 die Verbraucherschutz-Leitlinie.
Anmerkungen
- Morgan Lewis, „MAS introduces further investor protection measures for digital payment token service providers“, November 2023, mit Angaben zur Konsultation vom 26. Oktober 2022, ihrem Ende am 21. Dezember 2022, der Antwort zu Teil 1 vom 3. Juli 2023 und der Antwort zu Teil 2 vom 23. November 2023. ↩
- MAS, Guidelines on Consumer Protection Measures by Digital Payment Token Service Providers (PS-G03), erlassen im Anschluss an die Antwort zu Teil 2 vom 23. November 2023, mit gestaffelten Geltungsterminen im Oktober 2024 und Juni 2025. ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.