Stufe sechs: Token Generation Event und Verteilung

Die PDF-Ausgabe lesen (3 Seiten)

Das Token Generation Event ist ein technischer Akt mit rechtlichen Folgen. Sobald die Token existieren und übertragbar sind, greifen in der Schweiz die Geldwäschereipflichten, in Singapur öffnet sich der Anwendungsbereich des PSA, der Prospekt oder das White Paper ist „live“, und die steuerliche Uhr beginnt zu laufen. Für die Verteilung kommen vier Mechanismen zum Einsatz, jeder mit eigenem aufsichtsrechtlichem Profil.

• Ein Direktverkauf des Emittenten an Teilnehmer nach deren Onboarding zu einem Festpreis. Am einfachsten, aber der Emittent ist für Geldwäscherecht, PSA und Steuern der Verkäufer.
• Eine Auktion oder ein Bonding-Curve-Verkauf über einen Smart Contract. Die Rolle des Emittenten schrumpft auf die eines Deployers. FINMA und MAS blicken aber durch die Mechanik hindurch auf die Einheit, die profitiert.
• Ein Airdrop an Adressen, die bestimmte Kriterien erfüllen. Kein Verkauf und keine Gegenleistung, also kein Prospekt und meist kein Handel im Sinne des PSA. Für den Empfänger ist der Zufluss aber an beiden Standorten steuerpflichtig, und werden die Kriterien manipuliert, droht ein Marktmissbrauchsrisiko.
• Ein Liquidity Bootstrapping Pool oder Launchpad, den ein Dritter betreibt. Die regulierte Tätigkeit verlagert sich auf den Betreiber, der dort, wo er Kunden bedient, selbst lizenziert sein muss.

Zu Airdrops ist steuerlich eine Anmerkung angebracht. Ein Schweizer Privatanleger, der einen Airdrop erhält, erzielt steuerbares Einkommen in Höhe des Marktwerts bei Zufluss, wie das Arbeitspapier der ESTV bestätigt. Ein Empfänger in Singapur erzielt nur dann Einkommen, wenn er den Airdrop als Gegenleistung für Dienste oder im Rahmen eines Gewerbes erhält. Andernfalls ist er ein Kapitalzufluss.¹ Ein Projekt, das an seine Community an beiden Standorten Airdrops verteilt, führt für die Schweizer und die Singapurer Empfänger zu ganz unterschiedlichen Ergebnissen. Die Kommunikation sollte darauf hinweisen.

Anmerkungen

1. ESTV, Arbeitspapier Kryptowährungen, Abschnitt zu Airdrops (steuerbares Einkommen bei Zufluss für Privatanleger); IRAS e-Tax Guide, „Income Tax Treatment of Digital Tokens“, Abschnitt 6.4 (ohne Gegenleistung erhaltene Airdrops sind nicht steuerpflichtig, es sei denn, der Empfänger ist Händler oder hat Dienste erbracht). Teil G, Kapitel II, und Teil M, Kapitel I. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.