Eine Institution, drei Rollen
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Die Monetary Authority of Singapore (MAS) wurde durch den Monetary Authority of Singapore Act 1970 errichtet und nahm am 1. Januar 1971 ihre Tätigkeit auf. Das Gesetz gibt ihr ein Mandat, das ein europäischer Leser auf eine Zentralbank, eine Solvenzaufsicht, eine Verhaltensaufsicht und eine Wirtschaftsförderungsagentur verteilt erwarten würde. Section 4(1) nennt ihre Hauptziele. Sie soll eine dem nachhaltigen Wirtschaftswachstum förderliche Preisstabilität wahren, einen soliden und angesehenen Finanzplatz fördern und die Finanzstabilität stärken, die amtlichen Devisenreserven umsichtig und wirksam verwalten und Singapur als international wettbewerbsfähigen Finanzplatz ausbauen. Section 4(1A) ergänzt, dass bei Zielkonflikten das Ziel, einen soliden und angesehenen Finanzplatz zu fördern und die Finanzstabilität zu stärken, Vorrang vor dem Ziel hat, einen international wettbewerbsfähigen Finanzplatz auszubauen.1
Section 4(2) zählt die Aufgaben auf, mit denen diese Ziele verfolgt werden. Die MAS ist die Zentralbank Singapurs, betreibt die Geldpolitik, gibt die Währung aus, überwacht die Zahlungssysteme und ist Bank und Finanzagent der Regierung. Sie übt die integrierte Aufsicht über Finanzdienstleistungen aus, überwacht die Finanzstabilität, verwaltet die amtlichen Devisenreserven und entwickelt Singapur als internationalen Finanzplatz.2 Die Währungsfunktion kam 2002 hinzu, als das Board of Commissioners of Currency in die Behörde eingegliedert wurde. Ein einziges Board unter dem Vorsitz eines Kabinettsministers leitet all diese Aufgaben, während der Managing Director die Institution im Tagesgeschäft führt.3
Für den Praktiker im Bereich Digital Assets erklärt diese dreifache Rolle ein Verhalten, das sonst widersprüchlich wirkt. Dieselbe Institution, die 2022 die Werbung für Kryptohandel gegenüber der Öffentlichkeit untersagte, finanzierte im selben Jahr Tokenisierungspiloten mit den größten Banken. Das Erste diente dem Stabilitätsziel, das Zweite dem Entwicklungsziel. Dieselbe Institution, die die Eigenkapitalausstattung der systemrelevanten Banken beaufsichtigt, entscheidet auch, ob ein Software-Start-up mit zwei Mitarbeitern eine Lizenz für Zahlungsdienste braucht. Nichts Vergleichbares gibt es in der Schweiz. Dort beaufsichtigt die FINMA, die Schweizerische Nationalbank betreibt die Geldpolitik, das Staatssekretariat für internationale Finanzfragen entwickelt die Politik, und die Kantone konkurrieren um Ansiedlungen. Ein Schweizer Mandant, der bei der MAS eine Aufsicht nach Art der FINMA erwartet, trifft auf eine Institution, die zugleich wie eine Zentralbank und wie eine Wirtschaftsförderung denkt.
Singapurer Perspektive
Wenn Sie mit der MAS zu tun haben, haben Sie es mit der Zentralbank zu tun. Für Stablecoin- und Zahlungsunternehmen hat das eine praktische Bedeutung. Die MAS liest einen Vorschlag für einen Stablecoin in Singapur-Dollar mit dem Blick einer Währungsbehörde, die den Wechselkurs des Singapur-Dollars gegenüber einem handelsgewichteten Währungskorb steuert. Einen Vorschlag für tokenisierte Einlagen liest sie mit dem Blick der Behörde, die die Zahlungssysteme überwacht. Ein Gründer, der seinen Vorschlag nur unter dem Gesichtspunkt des regulatorischen Anwendungsbereichs darstellt, verfehlt die Frage, die die Institution tatsächlich stellt: Was bewirkt das Produkt im Geld- und Zahlungssystem? Die erfolgreichen Anträge, die ich gesehen habe, beantworten diese Frage zuerst.
Anmerkungen
- Monetary Authority of Singapore Act 1970 (2020 Rev Ed), s. 4(1) und (1A), Wortlaut wie auf Singapore Statutes Online veröffentlicht. ↩
- Monetary Authority of Singapore Act 1970, s. 4(2), insbesondere paras (a) (Zentralbank, Geldpolitik, Währung), (d) (integrierte Aufsicht) und (f) (Entwicklung des Finanzplatzes). ↩
- Eingliederung des Board of Commissioners of Currency, Singapore in die MAS mit Wirkung vom 1. Oktober 2002 aufgrund des Currency (Amendment) Act 2002; Zusammenfassung der Governance-Struktur nach Part 2 des Monetary Authority of Singapore Act 1970 durch den Autor. ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Artikel ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Er gibt die Rechtslage zum Stand Oktober 2026 wieder.